智通财经APP获悉，崔东树发文称，2026年8月末全国乘用车行业库存314万辆，较上月下降8万辆，较2025年8月下降2万辆，形成库存持续下降的趋势。其中厂家库存占比27.1%，相对回落。
乘联分会预测团队2026年8月乐观度12%，9月初的8月月后满意度为17%，预期低但满意度也差，主要是高油价的冲击太大。团队对9月市场的乐观度判断为38%，这是近期市场乐观度判断的历史偏高预测指数。
根据未来N+3的月度零售预测测算库存支撑未来天数，未来零售是滚动变化的，因此不是固定的当月数据，库存天数也会随预测调整而变化。根据2026年8月底的库存与未来3个月国内零售量综合预估的现有库存支撑未来销售天数在56天，相对于2023年8月的52天、2024年8月的42天，2025年8月的58天，今年8月的总体库存天数相对仍有压力。
2026年8月仅生产新能源车的企业的总库存上升到85万辆，环比上月增2万辆，较2025年11月峰值78万辆库存增7万辆，但较2025年4月的88万辆少3万辆。近期新能源经销商的厂家和渠道库存面临市场零售低于预期，行业库存总体压力较大。
1. 近年狭义乘用车零售走势
8月全国乘用车市场零售154万辆，同比增长表现较弱，脱离正常增长线路。8月持续负增长原因是多元的，首先是高油价的影响，其次是以旧换新的新政策规范性较强和乘用车补贴缩水，加之上游涨价的剧烈冲击，深层原因是消费能力和意愿偏低。
2026年8月全国乘用车市场零售154.1万辆，同比下降23%，环比增长5.5%;今年以来累计零售1,171万辆，同比下降20.7%。2026年8月国内乘用车市场呈现总量持续承压、环比走弱、结构极致分化的运行态势，淡季下行特征凸显，行业结构性调整进一步深化。
2. 近年狭义乘用车批发走势
8月全国乘用车厂商批发235万辆，较同期下滑较大。历年8月的走势相对较强，今年国内低迷但出口高增长，因此总体回归平稳。由于出口超强，国内批发少，去库存效果好，渠道压力明显改善。
8月全国乘用车厂商批发235.3万辆，同比下降5.3%，环比增长4.5%;受出口暴增的促进激励，8月乘用车批发同比增速较零售增速高出18.3个百分点。
3.近年狭义乘用车生产走势
上半年乘用车生产减产力度较大。8月仍平淡，前期市场需求持续较弱，导致8月生产相对较低，同比走势下滑巨大。
8月乘用车生产235万辆，同比下降4%，环比增长5.4%，后面9月的下滑压力更大。
4.近年狭义乘用车出口走势
8月出口回落，高速环比上涨趋势改变，市场逐步进入平稳期。
8月乘用车出口(含整车与CKD)88.8万辆，同比增长77.8%，环比下降4.2%，占乘用车厂商销量38%(上月41%，2025年同期20%)。8月新能源车占出口总量的58.4%，较同期大幅增加18个百分点。
5.全国乘用车行业库存跟踪
2026年8月末全国乘用车行业库存314万辆，较上月下降8万辆，较2025年8月下降2万辆，形成库存持续下降的趋势。2025年的以旧换新政策启动带来厂商的总体乐观，以旧换新推动的销量较高，厂家生产相对谨慎，形成5-8月持续去库存。由于去年11月以来市场严重低于预期，11月库存创近两年新高，随后生产下调力度大，但市场零售下滑也超预期，因此上半年库存处于高位，7-8月减产力度大，库存较同期库存的降幅明显。
6.全国乘用车厂商库存跟踪
2023年以来乘用车行业整体库存保持相对平稳状态，2024年10月回落在297万辆,2025年11月回升到379万辆，随后回落，2026年8月的库存下降到314万辆，其中厂家库存占比27.1%。
由于前期市场预期较好，厂商生产热情较高，总体行业库存压力相对不可控。目前厂家库存占比逐步下降，市场严重低迷，厂家减产，未来几个月销量转旺的消化库存压力较小。
7.全国乘用车市场预测指数与满意度指数
按照PMI指数的设定方式和评价结果评价月度市场表现。根据厂家内部人员的预测汇总测算，乘联分会预测团队2025年初以来对市场预测很乐观，逐步悲观，预测团队2025年1-9月对市场预测很乐观，10月开始满意度持续暴跌到低位。2026年8月乐观度12%，9月初的8月月后满意度为17%，预期低但满意度也差，主要是高油价的冲击太大。
由于市场持续低于预期，调整了大家的接受度，团队对9月市场的乐观度判断为38%，这是近期市场乐观度判断的历史偏高预测指数。从目前的314万辆的库存水平和预期的到未来几个月的市场增长的判断，行业库存消化压力仍较大。鉴于目前销量持续低于预期的现状，车企需及时跟踪政策环境与市场变化，谨慎设定产销节奏，根据经销商库存结构，谨慎增加库存，及时清理历史库存。
8.全国乘用车市场总体库存特征
随着新能源车的占比提升，燃油车销量下降，对应的库存占压也逐步减少。从库存周期看，从2023年4月的325万辆，随后回升到2023年11月392万辆，随后下行到2024年10月的297万辆的库存低位。
2025年-2026年初仍属加库存周期，行业压力持续加大,2025年11月达到379万的近期高点。2026年车市下滑较大，由于燃油车萎缩较严重，虽然库存下降，但库存的压力也并未有效缓解。
9.美国乘用车行业库存对比
美国的库存目前是在40-50天，总体的库存压力不大，这也是中国车市参考的对象。
10.全国乘用车市场库存天数小幅回落
测算的库存天数是根据未来3个月的销量动态滚动，但由于8月零售低于预期，因此对应的7月库存天数也会因此变化，也就是8月底的库存多不多，主要看未来3个月的销量预期。随着2025年市场回暖的如期到来，生产走势较强，前期的去库存的特征改变，反内卷带来行业库存控制，库存增长相对温和。2025年4季度，虽然有免税政策的到期促进，但走势实际低于预期，行业库存天数峰值回升到80天。2026年生产减产力度大，因此根据2026年8月底的库存与未来3个月国内零售量综合预估的现有库存支撑未来销售天数在56天，相对于2023年8月的52天、2024年8月的42天，2025年8月的58天，今年8月的总体库存天数相对仍有压力。
11.全国新能源乘用车库存持续上升
从仅生产新能源车的企业的库存变化特征分析看，2023年年初库存20万辆，随后进入库存快速增长期， 2025年4月仅生产新能源车的企业的库存达到88万辆，这是近期的峰值。随着反内卷的推动，行业库存2025年9月降到62万辆，2026年8月仅生产新能源车的企业的总库存上升到85万辆，环比上月增2万辆，较2025年11月峰值78万辆库存增7万辆，但较2025年4月的88万辆少3万辆。近期新能源经销商的厂家和渠道库存面临市场零售低于预期，行业库存总体压力较大。
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